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Aug 07, 2023

I mercati si riprendono dopo i commenti di Powell, la Cina rafforzata dal taglio dei dazi

I mercati asiatici sono saliti lunedì dopo che il capo della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che i funzionari avrebbero adottato un approccio cauto riguardo agli aumenti dei tassi di interesse, mentre le azioni cinesi sono salite dopo che il governo ha tagliato i tassi.

I mercati asiatici sono aumentati lunedì dopo che il capo della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che i funzionari avrebbero adottato un approccio cauto riguardo agli aumenti dei tassi di interesse, mentre le azioni cinesi sono salite dopo che il governo ha tagliato i dazi sulle transazioni.

Venerdì, in un discorso molto atteso, il capo della banca centrale americana ha lasciato la porta aperta a un ulteriore inasprimento, ma ha ribadito la sua promessa che il processo decisionale dipenderà dai dati mentre i politici cercano di tenere sotto controllo l’inflazione.

I commenti di Powell suggeriscono che il mese prossimo gli oneri finanziari saranno mantenuti al massimo degli ultimi 22 anni, pari al 5,25-5,5%, anche se gli investitori restano preoccupati che potrebbero arrivare altri livelli prima della fine dell'anno.

Mentre l’inflazione sta scendendo, i mercati sono stati colpiti nelle ultime settimane da una forte serie di dati economici – in particolare sull’occupazione – che sono stati visti come una pressione sulla Fed affinché continui ad aumentare i tassi.

"Se i dati continuano a mostrare un allentamento della tensione sul mercato del lavoro e delle pressioni sui prezzi, allora è probabile che la Fed abbia terminato il suo ciclo di inasprimento", ha affermato Rodrigo Catril della National Australia Bank.

"Se i dati non confermano la situazione, allora dovremmo aspettarci un ulteriore inasprimento. Pertanto, i prossimi dati chiave di mercato (inflazione e mercato del lavoro) probabilmente daranno il tono ai mercati nei prossimi mesi."

Le osservazioni hanno inizialmente fatto scendere le azioni statunitensi prima di rimbalzare per chiudere venerdì con una nota positiva.

E l’Asia ha seguito l’esempio lunedì, con Tokyo, Hong Kong, Shanghai, Sydney, Singapore, Seul, Taipei, Giakarta e Wellington che hanno avuto un buon inizio di settimana.

Shanghai e Hong Kong sono salite allo scoperto in seguito alla decisione della Cina di tagliare le tasse pagate sulle transazioni azionarie per la prima volta dal 2008, mentre le autorità combattono per sostenere la seconda economia più grande del mondo.

Il Ministero delle Finanze e l'Amministrazione fiscale statale hanno affermato in una dichiarazione congiunta che la mossa è stata progettata per "rinvigorire il mercato dei capitali e aumentare la fiducia degli investitori".

I funzionari hanno anche affermato che rallenteranno il ritmo delle nuove quotazioni, che di solito risucchiano liquidità dal mercato.

- 'Segnale positivo' dalla Cina -

Le misure hanno suscitato gioia tra i trader e arrivano mentre i leader del paese lottano per rilanciare un’economia balbettante, con una serie di impegni che non riescono a risollevare l’ottimismo.

"La portata, la forza e la rapidità delle misure superano tutte le aspettative", hanno affermato gli analisti di China International Capital Corp.

"La forza crescente degli strumenti politici aumenterà la fiducia del mercato, amplificando il segnale positivo per il mercato."

Tuttavia, Neo Wang, su Evercore ISI, ha avvertito che è improbabile che le azioni si riprendano a meno che le autorità non annuncino un enorme pacchetto di stimoli simile al cosiddetto “bazooka” nel 2008.

Gli investitori stanno inoltre tenendo d'occhio i colloqui del ministro del Commercio statunitense Gina Raimondo con le controparti cinesi nell'ultimo tentativo di allentare le tensioni commerciali tra le due maggiori economie del mondo.

Hong Kong ha visto anche la ripresa delle negoziazioni del gigante immobiliare cinese Evergrande, in difficoltà, dopo una sospensione di 17 mesi per non aver pubblicato i suoi risultati finanziari.

L'azienda è crollata di oltre l'80% al mattino, dopo aver finalmente pubblicato i suoi utili domenica, mostrando perdite di 4,53 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno e solo 556 milioni di dollari in liquidità.

Evergrande, un tempo la più grande società immobiliare cinese, è andata in default nel 2021 e si trova gravata da oltre 300 miliardi di dollari di passività, diventando il simbolo di una crisi immobiliare a livello nazionale che molti temono possa estendersi a livello globale.

I suoi creditori voteranno lunedì su una proposta dello sviluppatore riguardante il suo debito offshore che si preannuncia come una delle più grandi ristrutturazioni mai realizzate dalla Cina.

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